Los últimos acontecimientos en torno a las elecciones de segunda vuelta han horadado terriblemente la confianza entre los peruanos. Es un clima pernicioso que limita severamente la iniciativa económica y no permite que las relaciones sociales fluyan con la armonía suficiente como para hacer cosas más grandes que si lo fuera a intentar uno a solas. Creo que hay que hacer algo al respecto, desde el lugar que nos encontremos, contribuyendo con nuestro granito de arena para que el clima de confianza mutua mejore. Sino la recuperación económica se postergará y con ello la pobreza, la desigualdad y la falta de inversiones continuarán.
Traduje este artículo que apareció el año pasado en el diario el Washington Post. Me gusta la perspectiva del autor del mismo porque enfatiza un principio que los economistas suelen olvidar, que la recuperación de la economía depende del clima de confianza que los políticos ayuden a encauzar para que las expectativas de los inversionistas y los consumidores fluyan de manera positiva. Pero si todos se dejan atrapar por el pesimismo y la falta de confianza mutua, las expectativas se irán a pique y con ello la economía y la sociedad naufragará.
Retomemos la confianza entre todos para salir de esta crisis.
El estímulo de $ 1 billón no se trata de
efectivo. Se trata de restaurar la fe en el sistema[1]
John Maynard Keynes, el mejor defensor del gasto con déficit,
entendió que la economía se trata de hacer que las personas se sientan seguras.
Por Zachary D. Carter[2]
/ 18 de marzo de 2020 at 8:43 a.m. GMT-5
La economía global se dirige
directamente a una recesión, ya que la nueva pandemia de coronavirus ataca a la
fuerza laboral, las cadenas de suministro y todos los aspectos del comercio.
Nada puede detener el shock económico que ya está en marcha. La única pregunta
en este punto es qué tan profundo y prolongado será el dolor. Y a diferencia de
la crisis de 2008, una calamidad creada en los laboratorios de Wall Street que
se extendió por la sociedad, esta proviene del mundo real; las altas finanzas
son solo una de sus muchas víctimas.
En esos momentos, los
formuladores de políticas y expertos recurrieron inevitablemente a John Maynard
Keynes, el economista que pasó casi medio siglo pensando en cómo responder a
momentos como este. Es mejor conocido por su enseñanza de que los gobiernos
deberían tener déficits presupuestarios para hacer frente a las recesiones:
gastar dinero, incluso si tiene que pedirlo prestado, para que el país se
recupere. "Vamos a necesitar obtener grandes cantidades de dinero",
dijo recientemente el economista ganador del Premio Nobel Joseph Stiglitz a
CNBC, "para aquellas personas que estarán bajo un enorme estrés".
Pero Keynes no era solo un
profeta de los números. Sus ideas fueron mucho más amplias, combinando
psicología, ética e incluso estrategia militar en un cuerpo de trabajo único
que, si se implementa correctamente hoy, puede hacer más que levantar al Dow
Jones. Para Keynes, la economía no era una ciencia de dólares y centavos, tasas
de interés e inflación. Se trataba de la forma en que las personas piensan y
viven. La economía es una terapia a gran escala para calmar las mentes
ansiosas; en otras palabras, exactamente lo que necesitamos hoy.
Los economistas históricamente
han asumido que los seres humanos son individuos racionales empeñados en
maximizar sus propios beneficios. En cambio, Keynes basó su trabajo en personas
imperfectas que navegan por las incertidumbres de la vida. Es imposible tomar
una decisión simple sobre qué es lo mejor, si no se sabe que es lo que traerá
el futuro. No puedes calcular tu ventaja personal cuando no puedes ver más allá
del horizonte.
Keynes se sorprendió por el
estallido de la Primera Guerra Mundial. Los inversores no habían planeado un
cambio repentino y monumental en el comercio global. La guerra convirtió
abruptamente a los socios comerciales en enemigos armados. Cambió las
tendencias del cambio de siglo hacia la globalización, rompiendo el libre
comercio entre naciones independientes de la misma manera que el coronavirus
ahora amenaza con interrumpir la globalización del siglo XXI. Así como las
empresas de aquel entonces no sabían quién ganaría la guerra, los
inversionistas de hoy no saben qué fuerzas de trabajo y qué cadenas de
suministro serán destruidas, cuáles se recuperarán ni cuándo.
Keynes pronto reconoció que la
vida estaba llena de sorpresas. No importa cuán detallados puedan ser los
estados financieros y los permisos de una empresa, no podían proporcionar la
información más importante sobre la rentabilidad, no podían predecir lo que es inesperado.
Durante los años 1920 y 1930, Keynes observó cómo la economía británica fallaba
una y otra vez para recuperarse del shock de la Primera Guerra Mundial. Esto no
debería haber sido posible. No importa cuán incompetente o corrupto pueda ser
el gobierno, en algún momento los mercados deberían restablecer un equilibrio
próspero de pleno empleo y prosperidad compartida. Pues ellos no. Más de 1
millón de hombres británicos se quedaron sin trabajo durante más de una década,
y eventualmente escalaron a más de 3 millones a principios de la década de
1930.
Como escribió en su obra magna,
"La teoría general del empleo, el interés y el dinero", fueron
"los espíritus animales" y "un impulso espontáneo a la
acción" lo que inspiró las decisiones económicas, no un cálculo claro de
las ganancias futuras. Los mercados financieros eran especialmente inadecuados
para hacer frente a la incertidumbre. Los eventos repentinos que cambiaron las
perspectivas, como una guerra o una pandemia, hicieron imposible saber dónde se
podía ganar dinero. Y los mercados no estaban adivinando el verdadero valor de
nada por un aluvión de ofertas y ventas confusas basadas en las mejores
conjeturas de los líderes empresariales. Las decisiones mal informadas solo
amplificaron el caos.
Sólo el liderazgo político podría
llevar a una sociedad a salir de una crisis como la del colapso del
coronavirus. La clave no era simplemente bajar las tasas impositivas o aumentar
el poder adquisitivo, sino convencer al público de que eventualmente las
cosas estarían bien. Los mercados no podrían funcionar hasta que los
líderes políticos revivieran la confianza. Cuando Franklin D. Roosevelt rompió
con el patrón oro y se embarcó en el New Deal, Keynes elogió la decisión del
nuevo presidente como "el único medio posible por el cual". . . la
confianza en una economía monetaria será restaurada".
Pero las vivas por sí solas, no
podían funcionar. Herbert Hoover pasó muchos de los primeros años de la Gran
Depresión diciéndole al mundo que la prosperidad estaba a la vuelta de la
esquina, pero pocos le creyeron, porque no podían sentir el impacto de sus
palabras en sus bolsillos. Cuando Roosevelt declaró que "lo único que
debemos temer es al miedo mismo", el mensaje resonó, porque Roosevelt
estaba ocupado reestructurando el sistema financiero estadounidense. La
retórica tuvo que coincidir con la acción. Eso, presumiblemente, es lo que la Reserva
Federal tenía en mente con sus recientes recortes de tasas de interés y
promesas de apoyar a los mercados de crédito, y lo que la administración Trump
esperaba telegrafiar con su solicitud de $ 1 billón en gastos del Congreso para
combatir los efectos económicos del virus.
Para Keynes, la acción
significaba reforzar la confianza no solo de los inversionistas sino también de
la gente de a pie. Abogó por la ayuda directa a las familias trabajadoras y
pidió al gobierno que creara miles de nuevos empleos en proyectos de obras
públicas. Se pretendía aumentar el Producto Bruto Interno, sí, pero también se
buscaba hacer que la gente creyera en la perspectiva de mejores tiempos por
delante. En la década de 1940, trabajó incluso como el arquitecto financiero
para el plan de socializar la medicina británica en el Servicio Nacional de
Salud (NHS). Para Keynes, esto era en parte una cuestión sobre el bienestar
general, pero también se trataba de hacer que los mercados funcionen. Si la gente común no tuviera que
preocuparse de que su atención médica desapareciera en una crisis financiera,
la crisis en sí misma sería menos severa.
En la crisis actual del
coronavirus, Keynes abogaría por ayuda financiera inmediata y directa y
beneficios de atención médica para las familias trabajadoras. Le alegraría
realizar las exhortaciones a los miembros del Congreso de ambos partidos, sin dejar
de mencionar a la Casa Blanca, para proporcionar bonos en efectivo del gobierno
para los estadounidenses. Sin duda, también respaldaría el apoyo del gobierno a
las corporaciones. Cuando la crisis económica de entreguerras llegó a un punto
crítico en Gran Bretaña en 1926 con una huelga general ruinosa, Keynes pidió el
apoyo del gobierno a las empresas y los trabajadores por igual, a través del
alivio del tipo de cambio y la política monetaria, si no se podían negociar
otros medios.
Aun así, Keynes se mostró
escéptico sobre la capacidad del sector privado para sacar a la sociedad del
estancamiento económico. El gobierno tendría que establecer una economía
paralela de bienes públicos y servicios públicos para demostrar que había cosas
que podían lograrse y objetivos que podían cumplirse, incluso cuando la
industria privada estaba demasiado asustada para dar el paso. "No hay
ninguna razón por la cual no deberíamos sentirnos libres para ser audaces, ser
abiertos, experimentar, tomar medidas, probar las posibilidades de las
cosas", escribió en 1929, pidiendo al gobierno británico que invierta en conjunto
masivo de nuevos proyectos de construcción de carreteras, electrificación
rural, vivienda pública y construcción de parques que presagiaron gran parte
del New Deal de Franklin D. Roosevelt.
Hoy, Estados Unidos está plagado
no solo por un virus devastador, sino también por una infraestructura
decrépita, un sistema de salud deteriorado y una evidente escasez de
suministros médicos y capacidad para tratar la calamidad en ciernes. Keynes
imaginaría una respuesta gubernamental casi militarizada de la construcción de
hospitales y la prestación de servicios de salud, que incluye carreteras y
puentes renovados, transporte público desinfectado y capacitación práctica para
enfermeras y proveedores de servicios de salud, acompañada de un generoso pago
para que aliente a las personas a inscribirse en lo que sin duda será un
trabajo peligroso.
Todo esto sería muy costoso:
billones de dólares. Pero Keynes insistió en que los gobiernos que controlaban
sus propias monedas tenían mucho más de qué preocuparse por un colapso de la
confianza que un aumento de la deuda. Cuide
la confianza, y el repunte económico se encargará de la deuda. "La
idea de que [un gran déficit] representa un riesgo desesperado para curar un
mal moderado es lo contrario de la verdad", escribió Keynes en 1929.
"Es un riesgo insignificante para curar una anomalía monstruosa": el
colapso de la economía global. En los últimos 90 años, incluso los
conservadores han llegado a estar de acuerdo con él, al menos cuando ejercen el
poder en Washington. Desde Richard Nixon hasta Ronald Reagan, desde George W.
Bush hasta Donald Trump, los políticos republicanos han tenido déficits enormes
en nombre del crecimiento económico, y lo han hecho sin causar un colapso de la
confianza o una crisis financiera.
En las próximas semanas, los
economistas y los políticos presentarán docenas de planes para aumentar la
producción, salvar las industrias en dificultades y alentar el gasto de los
consumidores. Pero la lección más importante de la economía keynesiana no es
sobre el dinero, sino sobre la confianza. Lo que importa ahora es la fe
colectiva en un futuro mejor. Hay muchas vías para asegurar esta fe, pero solo
pueden suministrarla los políticos.
Uno de los aforismos más famosos
de Keynes es su declaración de que "en el largo plazo, todos estamos
muertos". Pero también escribió que "en el largo plazo, casi todo es
posible". Ese es el espíritu que nuestros líderes ahora deben aprovechar.
Twitter: @zachdcarter
[1] Traducción libre por Raúl Mauro. Lima,
15.06.2020
[2]
Zachary D. Carter, reportero senior de HuffPost, es el autor de la próxima
biografía "El precio de la paz: dinero, democracia y la vida de John
Maynard Keynes".
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